能源格局变化与投资方向

一、国际上能源格局的变化：现在“石油美元”正在转化为“粮食美元”

北美能源独立正在改写全球能源供给的版图，页岩油、页岩气等非传统能源技术革命导致全球油价的相对下降。美国通过石油价格上涨输出美元的战略受到一定制约。美元透露出了依托粮食出口优势提升美国竞争力的战略新动向。就我们行业来说，美国页岩气和页岩油的开发，以及3月12日日本宣布从可燃冰提取丙烷的技术试验成功，都将打压未来原油、天然气的价格，日本的可燃冰足够日本使用100年，仅本次试验采掘海域的埋藏量就可供日本使用10年以上，日本计划2018年开始商业化生产。石油以及煤炭、天然气、液化气这些能源价位都将受到抑制。目前美国由于天然气普及，液化气价位在3000元/吨人民币，在车用上也比较普遍！日本东京燃气公司13日向媒体公开了横滨市扇岛工厂在建的世界最大液化天然气(LNG)储气库，这个储气库之大可以完全容纳奈良东大寺的大佛殿，25万千升储藏量可供36万户普通家庭使用一年。该储气库争取从11月起投入商业运营，现已进入最终施工阶段，该储气库建于地下，直径约70米，与该工厂以往建造的储气库相同，但高度约是以往的1.25倍，约达60米。这也是准备将来进口美国天然气的。

二、国内能源消费结构以及国际政策导向的发展方向；

1、国内能源价格滞后反应国际

国内虽然两大集团统销了液化气，成品油价格也是因为垄断的原因涨多跌少，但国内从大方向上滞后体现国际市场，从成品油定价机制来看，目前是按照22个工作日国际原油上下浮动4%作为调价条件，新调整的成品油定价机制有望缩短为10天国际原油浮动2%为条件；从国内液化气市场来看，进口气价格直接决定了华南价格的水平，进而影响全国价位，去年6-7月国际进口成本回落到4400元/吨，国内液化气价格也跟跌到4800-5000元/吨，去年3-4月份进口成本涨到8500-9500元/吨，国内价位也跟涨到8000左右的位置，今年度3-4月国内集中检修月液化气价格不涨反跌也是由于国际进口成本春节后从7300元/吨回落到5800元/吨；所以无论国内政策上如果定价，国内两大集团如何统销，我们中国也是国际大市场中的一块，今后更多的市场价位动荡都要以国际

2、国内能源消费结构目前依然是石油煤炭两大块为主，未来将有更多的新能源加入市场，

2.1天然气占车用、工业以及城市管道燃气的比例上升明显，2012年中国天然气产量达到1067.31亿立方米，同比增加6.7%，2012年中国共计进口液化天然气（LNG）1468.3478万吨，同比增加20.28%。2012年中国天然气表观需求量为1471亿立方米，较2011年增长13%。

2.2甲醇汽油作为国家重点推广已在上海、陕西、山西多个省市建试点，下月西安试点M25甲醇汽油，甲醇原料一方面是煤炭一方面是天然气；

2.3液化气作为传统民用燃气的市场份额逐步缩小预计今年度将缩小到30%左右，而碳四深加工的工业用量将上升到60%的比例；2012年中国液化气产量2262.3万吨进口333.33万吨出口127.01万吨表观需求量为2468.62万吨，较2009年增加200万吨左右。

2.4二甲醚作为民用燃气的市场份额逐步体现，尤其是城镇化建设中，有着与液化气比的价格优势，与天然气比的运输方便优势，同时二甲醚替代柴油，二甲醚作为化工原料转变成丙烯的技术也将大有可为。据不完全统计2013年二甲醚产能已经突破2000万吨，只是开工率多数时间不足50%，产能过剩明显。

2.5我国光伏发电产业已经进入商业化进程，太阳能光伏和光热发电将成为未来我国重要的清洁能源。自2002年以来，我国太阳电池产量均以100%以上的年增长率快速发展，国家专门制定了《太阳能发电科技发展“十二五”专项规划》鼓励太阳能技术进步，大规模应用。

三、液化气行业的现状；

液化气行业2013年的新变化主要为两点：

1、两大集团双双统销，统销后两大集团从单纯的上游生产商开始往中下游延伸尽量利润最大化，这不仅体现在价格和量的控制，还体现在收购或者与二级库合作，利用二级库的批发零售网络占据更多的话语权；

2、包括两大集团在内新建碳四深加工产能增加迅猛，芳购装置已开始面临被淘汰，新上装置主要为烷基化和丁烯氧化脱氢制丁二烯装置，异构化、碳四裂解制丙烯、醋酸仲丁酯、甲乙酮装置也有新增计划，目前，已建成的烷基化产能在170万吨/年以上，在建中的有170万吨/年。异构化装置建成的总产能在150万吨/年左右。最直接的是液化气原料化进程正在更深入，深加工装置也从山东扩展，原本空白的东北西北西南以及华南地区均有新建深加工装置，原料气需求巨大。

以上两点从量到价格上令国内液化气价格在特定时期内将出现量少价高的情况，中间商利润大打折扣，高价也不利于维护民用气市场份额。

四、未来投资方向

1、有愿意建厂做碳四深加工的企业，芳购装置已经不能投资，建议做烷基化和异构化装置，年产20万吨的装置投资8000多万元；

2、民用燃料天然气进驻大中城市；液化气和二甲醚将作为中小城镇的选择，其中二甲醚纯烧价格低廉且常年价格变动不大是比较稳定民用燃料；

3、车用燃料从传统的汽柴油向甲醇、二甲醚汽柴油、油改气的天然气加气站多向发展，尤其是甲醇、二甲醚燃料与天然气从清洁度上将受到国家的鼓励；

4、值得一提的是随着美国开展页岩气和页岩油，几年后开始转变为原油、天然气、液化气等能源出口国，导致国际能源价格水平偏低，国内进口贸易商也将大有可为，有资质的码头这方面的利润会显著提升。

来源：北京陶燃陶晓琴

发表时间：2013-03-29 09:11:16